ripple-logo-mise-en-avant

Cet article est une traduction en français d’un article de Ripple :
https://www.ripple.com/insights/q2-2019-xrp-markets-report/

Ripple a publié son rapport trimestriel intitulé « XRP Markets Report » afin de fournir des informations régulières sur l’état du marché, y compris la stratégie et les ventes programmatiques et institutionnelles trimestrielles, les annonces pertinentes liées au XRP telles que les partenariats Xpring et RippleNet, et les commentaires sur les développements du marché au cours du trimestre précédent. En tant que propriétaire du XRP, Ripple croit en la transparence proactive et en sa responsabilité en tant que partie prenante. Ripple exhorte les autres membres de l’industrie à suivre son exemple afin d’établir la confiance, de favoriser une communication ouverte et de relever la barre à l’échelle de l’industrie.

Variation de l’indice de référence volume

En juin 2019, Ripple a annoncé que les ventes de XRP de la société au deuxième trimestre 2019 seraient inférieures en pourcentage du volume déclaré par rapport aux trimestres précédents en raison des inquiétudes concernant les volumes déclarés erronés, falsifiés et gonflés. 

Ripple a travaillé avec des partenaires de confiance pour évaluer de nouvelles sources de volume d’échanges légitimes. Après évaluation, Ripple a choisi CryptoCompare’s Top Tier (CCTT), les bourses notées “AA”, “A” et “B” par son Exchange Benchmark, offre un regard plus complet sur la qualité, l’environnement réglementaire, la gestion et la structure des bourses qui filtre une majorité des volumes non vérifiés. Les sources publiques disponibles de volumes de transactions fiables n’en sont encore qu’à leurs débuts, mais le CCTT est conforme à ce que Ripple estime être des volumes de transactions XRP plus précis. Pour l’instant, Ripple utilisera le CCTT comme point de référence et continuera de travailler de façon proactive avec les participants de l’industrie pour résoudre les problèmes liés au manque de fiabilité des données sur le volume de l’industrie.   

La capitalisation boursière du deuxième trimestre

La capitalisation boursière globale des actifs numériques a fortement augmenté au deuxième trimestre.

Ripple a vendu 251,51 millions de dollars XRP au deuxième trimestre de 2019 et réduit considérablement ses ventes futures.

Compte tenu des inquiétudes concernant les volumes de trading surestimés du marché, CryptoCompare sera le principal point de référence de Ripple pour le volume du marché XRP à l’avenir.

Trois milliards de XRP ont été libérés par Ripple, et 2,10 milliards sont toujours détenus par l’entreprise.

Le XRP est maintenant coté sur plus de 130 bourses dans le monde.

Deuxième trimestre et ventes de XRP

Au deuxième trimestre de 2019, Ripple a vendu 106,87 M$ XRP en ventes directes institutionnelles et 144,64 M$ en ventes programmatiques. Au total, la société a vendu 251,51 millions de dollars XRP au cours du deuxième trimestre. Compte tenu des rapports faisant état de volumes gonflés, que Ripple a pris au sérieux, la société a temporairement interrompu ses ventes programmatiques et a imposé des limites aux ventes institutionnelles pour évaluer le problème au début du deuxième trimestre. Ripple a par la suite repris ses ventes XRP à un taux inférieur de 50 % aux prévisions précédentes, à 10 points de base des volumes déclarés de CoinMarketCap.

Ventes futures 

Ripple prévoit d’adopter une approche plus conservatrice en ce qui concerne les ventes XRP au troisième trimestre. Comme nous l’avons mentionné, l’entreprise a changé ses points de repère pour le CCTT et ciblera les ventes programmatiques à 10 points de base des volumes déclarés par le CCTT.

Ventes institutionnelles vs ventes programmatiques

Ventes institutionnelles 

La vision à long terme de Ripple est que des marchés XRP efficaces et liquides devraient ressembler aux marchés des changes traditionnels, compte tenu du cas d’utilisation du transfert de valeur global de XRP. Étant donné qu’une grande partie des opérations de change a lieu sur les marchés de gré à gré, Ripple a commencé en 2017 à fournir, par l’intermédiaire de XRP II, une filiale sous licence, des achats OTC de XRP pour répondre à la demande institutionnelle, à un moment où les liquidités XRP/USD étaient limitées. Depuis lors, le nombre d’inscriptions XRP a augmenté car Ripple s’est associé aux meilleurs courtiers en actifs numériques et a utilisé les stocks pour servir de filet de sécurité pour les liquidités XRP. Cela a permis à ces fournisseurs de liquidité de gré à gré de s’approvisionner en XRP, même lorsque les quantités institutionnelles de XRP étaient difficiles d’accès d’une bourse à l’autre.

A l’avenir, Ripple prévoit de concentrer ses ventes institutionnelles sur les marchés où la liquidité en bourse du XRP est insuffisante pour répondre à la demande institutionnelle.

Ventes programmatiques

Les ventes XRP programmatiques de Ripple ont été réalisées dans le but de minimiser l’impact sur le marché. Pour ce faire, la société a limité les ventes programmatiques XRP à ce qu’elle considère comme un faible pourcentage du volume négocié, qui a été exécuté sur plusieurs bourses. Ripple s’appuie sur des partenaires commerciaux programmatiques qui exécutent principalement des transactions de manière passive ; leurs volumes de transactions ne varient pas en fonction de l’évolution du prix du XRP, mais ils augmentent à mesure que le volume global des transactions XRP augmente.

Comme indiqué précédemment, en raison de volumes de transactions mal déclarés, Ripple a modifié sa stratégie de vente et son indice de référence pour le troisième trimestre, et continuera à suivre la situation de près.

 

Deuxième trimestre :  activité d’entiercement

Au deuxième trimestre 2019, trois milliards de XRP ont de nouveau été relâché de l’entiercement (un milliard chaque mois). 2,10 milliards de XRP ont été restitués et par la suite placés dans de nouveaux contrats d’entiercement (escrow). Les 900 millions de XRP restants qui n’ont pas été remis en mains tierces sont utilisés de diverses façons pour élaborer des cas d’utilisation de XRP, y compris les initiatives Xpring et les partenariats RippleNet (tels que MoneyGram). Tous les chiffres sont présentés en fonction des opérations effectuées au cours du trimestre.

Commentaires sur le XRP

La capitalisation boursière globale des actifs numériques a augmenté de 122,86 % par rapport au premier trimestre. Le prix XRP a gagné 28,20 % par rapport au deuxième trimestre, terminant le trimestre à 0,40 $ sur coinmarketcap.com

Volume

Selon le CCTT, le volume quotidien de XRP a augmenté au deuxième trimestre. Le volume quotidien moyen s’est établi à 429,51 M$ au deuxième trimestre et à 156,01 M$ au premier trimestre.

À titre de référence, selon coinmarketcap.com, le volume quotidien moyen de XRP était de 1,74 milliard de dollars. 

Volatilité et corrélation

La volatilité des rendements quotidiens de XRP sur le trimestre a été de 5,01 %. Bien qu’il y ait eu une légère augmentation de la volatilité par rapport au premier trimestre, le XRP est en ligne avec les autres actifs numériques de premier plan. De plus, la corrélation du XRP avec le bitcoin a chuté à partir du premier trimestre, alors que sa corrélation avec l’Ethereum est restée élevée.

Echanges

Au deuxième trimestre, 12 nouvelles bourses ont introduit XRP en bourse, ce qui porte le nombre total de bourses à plus de 130 dans le monde.

RippleNet

Le deuxième trimestre a vu le plus grand nombre de transactions clients sur RippleNet. En fait, le nombre de transactions de xRapid a augmenté de 170 % du premier au deuxième trimestre et Ripple a connu une augmentation de 30 % du nombre de partenaires xRapid en direct au deuxième trimestre. Ripple s’attend à ce que cette dynamique du volume de transactions se poursuive à mesure qu’un plus grand nombre de partenaires et de clients seront mis en service.

Notamment au deuxième trimestre, Ripple a annoncé avoir conclu un partenariat stratégique avec MoneyGram, l’une des plus grandes sociétés de transfert d’argent du monde. La société opère sur le marché mondial des transferts de fonds de 600 milliards de dollars, servant des millions de clients dans plus de 200 pays et territoires, prenant en charge plusieurs devises. Grâce à ce partenariat, d’une durée initiale de deux ans, Ripple deviendrait le principal partenaire de MoneyGram pour les paiements transfrontaliers et le règlement des opérations de change utilisant des actifs numériques. Dans le cadre de ce partenariat, Ripple a accepté de fournir un engagement de capital à MoneyGram, ce qui permet à la société de tirer jusqu’à 50 millions de dollars en échange de capitaux sur une période de deux ans. 

Le partenariat avec Ripple se concentre sur le produit xRapid. xRapid est une solution de liquidité à la demande qui utilise XRP, l’actif numérique natif du registre distribué XRP, comme un pont en temps réel entre les devises émettrice et réceptrice. 

Xpring 

Xpring est l’initiative de Ripple pour soutenir la communauté open source des développeurs, en s’appuyant sur le Ledger XRP décentralisé et les cas d’utilisation pour XRP sur ce ledger. Ce soutien se fait de deux façons : 2) la construction d’une infrastructure de cryptage par le biais de contributions à des protocoles de cryptage open source tels que les projets XRP Ledger et Interledger. De plus, Xpring est en train de construire une plate-forme de développement pour aider les développeurs open source à exploiter ces protocoles. Xpring fait des placements en utilisant un mélange de devises traditionnelles et de XRP.  Les investissements XRP sont généralement soumis à des restrictions de vente et sont destinés à être utilisés directement dans les outils et services en cours de développement. 

 

 

Les entreprises et les développeurs ont continué de s’appuyer sur le registre distribué XRP et d’utiliser les systèmes ILP et XRP. Parmi les développements significatifs des entreprises et des projets dans lesquels Xpring a investi et qu’elle soutient, mentionnons : 

Bolt Labs est un réseau de canaux de paiement axé sur la protection de la vie privée qui prend en charge plusieurs devises numériques. Verrouiller les transactions hors blockchain tout en préservant la confidentialité.

Agoric permet aux développeurs de construire des contrats intelligents sécurisés et de nouveaux actifs numériques qui peuvent se connecter à des chaînes de blocs publiques et privées.

Robot Ventures est un investisseur (pré-)amorçage dans des entreprises en phase de démarrage dans le domaine du financement décentralisé et de la blockchain.

Commentaire vis-à-vis du marché

Activité de réglementation digne de mention

La SEC a annoncé qu’elle établirait des nœuds sur certains registres distribués libres et sans permission, comme le registre distribué XRP, pour l’aider à élaborer ses politiques.

La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a comparé le XRP à l’ETH, qui a reconnu qu’il s’agissait d’un token hybride de service public et d’échange, et non d’un token de sécurité.

Les entreprises technologiques entrent dans l’espace

L’arrivée de nouveaux venus dans l’écosystème a sensibilisé le monde entier à la cryptographie et à la blockchain. Plus particulièrement, l’annonce par Facebook du livre blanc de Libra en juin a attiré l’attention de tous les publics. À l’instar de l’annonce par JP Morgan de son essai sur les jetons JPM, la nouvelle a validé le marché de l’espace, soulignant les avantages que la blockchain et la cryptomonnaie apportent aux paiements. Toutefois, Facebook a dû faire face à d’importants vents contraires en matière de réglementation, car les organismes de réglementation ont remis en question la capacité de l’entreprise à protéger les données des consommateurs et à se conformer aux lois antiblanchiment d’argent et de connaissance du client. Facebook n’est pas la seule entreprise de technologie à avoir annoncé qu’elle entrait par effraction dans la cryptomonnaie et la blockchain ce trimestre :

Amazon a obtenu un brevet pour construire un système cryptomonnétaire de preuve du travail pour combattre les attaques DDOS. Amazon Web Services a également lancé son service Managed Blockchain, qui prend en charge le framework open-source Hyperledger Fabric, pour ses clients entreprises.

Le Japon a mis en service Taotao, son système de cryptographie, où le bitcoin et l’ethereum seront initialement échangés, et le trading sur marge de XRP et de Litecoin sera disponible.

Google a annoncé que les développeurs d’applications Ethereum utilisant le logiciel Google seront en mesure d’intégrer des données provenant de sources extérieures à la blockchains grâce à un partenariat avec Chainlink.

Samsung a annoncé le développement de sa propre blockchains basée sur Ethereum et peut émettre son propre token.

Intérêt accru des établissements 

Les actifs numériques ont connu une augmentation du nombre d’établissements d’enseignement postsecondaire.

Les actifs numériques ont également suscité un intérêt croissant de la part des institutions au cours des trois derniers mois. Au dernier trimestre, le négoce à terme et d’autres produits dérivés cryptés ont fait l’objet de nombreuses discussions alors que la capitalisation boursière des actifs numériques augmentait, CME a atteint un niveau record pour les contrats à terme BTC et Bakkt a annoncé son intention de commencer à tester ses contrats futurs.

Les banques continuent de parier sur la cryptomonnaie et la blockchain 

Les banques ont continué à s’intéresser à la blockchains et à la cryptographie alors qu’elles construisent leurs propres solutions et tokens de blockchains privés. Au dernier trimestre, un groupe de 14 sociétés financières dirigé par UBS, dont Barclays, Santander et la Banque Canadienne Impériale de Commerce, a créé Fnality International pour aider au développement et au lancement d’une pièce de règlement de services publics (USC) destinée à améliorer les paiements transfrontaliers. JPMorgan a annoncé qu’elle commencera les essais de sa pièce de monnaie JPM auprès de clients d’entreprise, et Goldman Sachs, chef de la direction, a déclaré que la banque effectue des recherches approfondies sur la symbolisation des actifs et des stablecoins.

Les bourses Crypto ont enregistré des volumes d’échanges et des bénéfices records. Les sociétés de courtage traditionnelles prévoient d’offrir à leurs clients institutionnels des services de cryptocourtage.

La réglementation au deuxième trimestre de 2019

Amériques et Europe

Le G20 a officiellement annoncé son soutien aux lignes directrices du GAFI en matière de crypto et aux travaux en cours du Conseil de stabilité financière (CSF) pour étudier les implications de la décentralisation de la technologie financière et la manière dont les régulateurs peuvent mieux impliquer les parties prenantes.

Le président de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que les orientations actuelles ne précisent pas clairement que l’industrie doit aller de l’avant pour élaborer des lignes directrices supplémentaires concernant la cryptomonnaie.

La France a fait pression pour que l’UE adopte un cadre cryptomonnétaire pour parvenir à des lois uniformes.

Bitstamp s’est vu accorder une licence de monnaie virtuelle par le Département des services financiers de New York.

La SEC a poursuivi Kik pour avoir prétendument réalisé une vente de titres non enregistrés en 2017 lorsqu’elle a lancé une ICO pour son gage de parent.

La Financial Conduct Authority du Royaume-Uni mène des consultations sur une éventuelle interdiction de la vente de dérivés cryptomonnétaires aux investisseurs de détail.   

APAC (Asie-Pacifique)

La Reserve Bank of India a estimé qu’il s’agissait d’une loi imposant que les données de paiement ne soient pas autorisées à quitter ses frontières, et a annoncé un cadre pour son bac à sable fintech qui invite les projets de la blockchains à y participer, mais exclut les entreprises liées à la cryptocriminalité.

Le Népal a interdit AliPay et WeChat Pay, citant qu’ils ne sont pas enregistrés comme systèmes de paiement officiels.

Les chambres basse et haute du Japon ont adopté une nouvelle réglementation en matière de cryptographie au sein de la Diète nationale (assemblée législative bicamérale du Japon) afin de renforcer les réglementations locales et les pratiques commerciales en matière de cryptologie monétaire.

Amérique du Sud

Le Brésil a créé une nouvelle commission chargée d’examiner la réglementation de la cryptographie dans le pays. La commission sera composée de 34 membres, conformément au Règlement intérieur de la Chambre. En outre, les principales autorités financières du pays ont annoncé la mise en place d’un bac à sable réglementaire pour la blockchain, la fintech et la cryptomonnaie.

Le gouvernement chilien a présenté un projet de loi sur les cryptomonnaies pour le congrès.

Moyen-Orient et Afrique

L’Égypte a levé son interdiction et autorisera les sociétés d’actifs numériques sous licence.

La Banque centrale du Pakistan a annoncé son intention de lancer une monnaie numérique d’ici 2025, dans le but de passer au tout numérique d’ici 2030.

Conclusion

Le deuxième trimestre a été marqué par une activité réglementaire accrue, des partenariats marquants et des annonces très médiatisées de la part de nouveaux venus et de joueurs clés de l’industrie. Ces activités soulignent la poursuite de la maturation des marchés de la blockchains et du crypto. En outre, Ripple a pris des mesures proactives pour faire face au problème des volumes gonflés en réduisant les ventes XRP futures et en changeant sa référence de volume.